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회계학개론 · 33번
33번
(주)세무는 20×1년 제품 A를 단위당 판매가격 ￦500에 1,000단위를 판매하였다. 연간 고정원가는 ￦60,000(감가상각비 ￦14,000 포함)이며, 손익분기점 판매수량은 300단위이다. (주)세무의 법인세율이 30%일 때, 세후현금흐름분기점 판매수량은?
- ① 200단위 정답
- ② 220단위
- ③ 240단위
- ④ 260단위
- ⑤ 280단위
공식 확정 정답
출처: 시행기관 최종정답표
세무사시험연구소 자체 해설
공식 해설 아님핵심 개념
법인세를 고려한 CVP 분석의 응용으로, 회계상 이익이 0이 되는 손익분기점이 아니라 세후 순현금흐름이 0이 되는 판매량(세후현금흐름분기점)을 구하는 문항입니다. 핵심은 감가상각비가 현금유출이 없는 비용이면서 동시에 법인세를 줄여 주는 항목이라는 점을 함께 반영하는 것입니다.
정답 풀이
먼저 주어진 손익분기점 자료에서 단위당 공헌이익을 역산합니다. 손익분기점 판매수량 300단위 = 고정원가 ￦60,000 ÷ 단위당 공헌이익이므로, 단위당 공헌이익은 ￦200입니다(판매가격 ￦500 − 단위당 변동원가 ￦300). 세후현금흐름분기점은 세후이익이 0이 되는 점이 아니라, 세후이익에 비현금비용인 감가상각비를 다시 더한 순현금흐름이 0이 되는 판매량입니다. 따라서 판매수량을 Q라 하면 (￦200 × Q − ￦60,000) × (1 − 0.3) + ￦14,000 = 0 이라는 식이 성립합니다. 이를 정리하면 ￦200 × Q − ￦60,000 = −￦14,000 ÷ 0.7 = −￦20,000 이므로 ￦200 × Q = ￦40,000, 즉 Q = 200단위입니다. 다시 검산하면, 200단위 판매 시 공헌이익은 200단위 × ￦200 = ￦40,000, 영업손실은 ￦40,000 − ￦60,000 = −￦20,000, 손실에 대한 법인세 절감액은 ￦20,000 × 30% = ￦6,000이므로 세후손실은 −￦14,000이고, 여기에 현금유출이 없는 감가상각비 ￦14,000을 가산하면 순현금흐름이 정확히 ￦0이 됩니다. 그러므로 공식 정답인 ① 200단위가 맞습니다. 참고로 문제에 제시된 20×1년 실제 판매량 1,000단위는 분기점 계산에 직접 쓰이지 않는 참고 정보입니다.
선지별 노트 · 5
선지 ① 정답
정답입니다. (￦200 × 200단위 − ￦60,000) × 0.7 + ￦14,000 = −￦20,000 × 0.7 + ￦14,000 = ￦0으로, 세후 순현금흐름이 정확히 0이 되는 유일한 판매수량입니다. 공식 ‘(고정원가 × (1−세율) − 감가상각비) ÷ (단위당 공헌이익 × (1−세율))’로 풀어도 (￦42,000 − ￦14,000) ÷ ￦140 = 200단위로 같은 답이 나옵니다.
선지 ②
틀렸습니다. 220단위이면 공헌이익 ￦44,000, 영업손실 −￦16,000, 세후손실 −￦11,200이고 감가상각비 ￦14,000을 더하면 순현금흐름이 +￦2,800으로 0이 아닙니다. 즉 세후현금흐름분기점을 이미 넘어선 수량입니다.
선지 ③
틀렸습니다. 240단위이면 공헌이익 ￦48,000, 영업손실 −￦12,000, 세후손실 −￦8,400이며 감가상각비 ￦14,000 가산 시 순현금흐름은 +￦5,600입니다. 현금흐름이 이미 양(+)이므로 분기점이 될 수 없습니다.
선지 ④
틀렸습니다. 260단위이면 공헌이익 ￦52,000, 영업손실 −￦8,000, 세후손실 −￦5,600이고 감가상각비를 더하면 순현금흐름은 +￦8,400입니다. 분기점보다 60단위나 많은 수량입니다.
선지 ⑤
틀렸습니다. 280단위이면 공헌이익 ￦56,000, 영업손실 −￦4,000, 세후손실 −￦2,800이며 감가상각비 가산 후 순현금흐름은 +￦11,200입니다. 손익분기점 300단위에 가까운 수량으로, 현금흐름 기준 분기점(200단위)과는 거리가 멉니다.
함정 포인트
가장 흔한 실수는 감가상각비를 고정원가에서 단순히 빼고 (￦60,000 − ￦14,000) ÷ ￦200 = 230단위로 계산하는 것입니다. 감가상각비는 현금유출이 없지만 동시에 법인세를 줄여 주는 항목이므로 세율 효과를 함께 반영해야 하며, 실제로 230단위가 선지에 없다는 점이 ‘법인세를 반드시 고려하라’는 신호입니다. 또한 분기점 미만 구간의 손실에 대해 법인세 절감(음(-)의 법인세)이 발생한다고 가정한다는 점, 그리고 실제 판매량 1,000단위는 계산에 쓰이지 않는 미끼 정보라는 점도 주의해야 합니다.
근거
핵심 개념
법인세를 고려한 CVP 분석의 응용으로, 회계상 이익이 0이 되는 손익분기점이 아니라 세후 순현금흐름이 0이 되는 판매량(세후현금흐름분기점)을 구하는 문항입니다. 핵심은 감가상각비가 현금유출이 없는 비용이면서 동시에 법인세를 줄여 주는 항목이라는 점을 함께 반영하는 것입니다.
정답 풀이
먼저 주어진 손익분기점 자료에서 단위당 공헌이익을 역산합니다. 손익분기점 판매수량 300단위 = 고정원가 ￦60,000 ÷ 단위당 공헌이익이므로, 단위당 공헌이익은 ￦200입니다(판매가격 ￦500 − 단위당 변동원가 ￦300). 세후현금흐름분기점은 세후이익이 0이 되는 점이 아니라, 세후이익에 비현금비용인 감가상각비를 다시 더한 순현금흐름이 0이 되는 판매량입니다. 따라서 판매수량을 Q라 하면 (￦200 × Q − ￦60,000) × (1 − 0.3) + ￦14,000 = 0 이라는 식이 성립합니다. 이를 정리하면 ￦200 × Q − ￦60,000 = −￦14,000 ÷ 0.7 = −￦20,000 이므로 ￦200 × Q = ￦40,000, 즉 Q = 200단위입니다. 다시 검산하면, 200단위 판매 시 공헌이익은 200단위 × ￦200 = ￦40,000, 영업손실은 ￦40,000 − ￦60,000 = −￦20,000, 손실에 대한 법인세 절감액은 ￦20,000 × 30% = ￦6,000이므로 세후손실은 −￦14,000이고, 여기에 현금유출이 없는 감가상각비 ￦14,000을 가산하면 순현금흐름이 정확히 ￦0이 됩니다. 그러므로 공식 정답인 ① 200단위가 맞습니다. 참고로 문제에 제시된 20×1년 실제 판매량 1,000단위는 분기점 계산에 직접 쓰이지 않는 참고 정보입니다.
선지별 노트 · 5
선지 ① 정답
정답입니다. (￦200 × 200단위 − ￦60,000) × 0.7 + ￦14,000 = −￦20,000 × 0.7 + ￦14,000 = ￦0으로, 세후 순현금흐름이 정확히 0이 되는 유일한 판매수량입니다. 공식 ‘(고정원가 × (1−세율) − 감가상각비) ÷ (단위당 공헌이익 × (1−세율))’로 풀어도 (￦42,000 − ￦14,000) ÷ ￦140 = 200단위로 같은 답이 나옵니다.
선지 ②
틀렸습니다. 220단위이면 공헌이익 ￦44,000, 영업손실 −￦16,000, 세후손실 −￦11,200이고 감가상각비 ￦14,000을 더하면 순현금흐름이 +￦2,800으로 0이 아닙니다. 즉 세후현금흐름분기점을 이미 넘어선 수량입니다.
선지 ③
틀렸습니다. 240단위이면 공헌이익 ￦48,000, 영업손실 −￦12,000, 세후손실 −￦8,400이며 감가상각비 ￦14,000 가산 시 순현금흐름은 +￦5,600입니다. 현금흐름이 이미 양(+)이므로 분기점이 될 수 없습니다.
선지 ④
틀렸습니다. 260단위이면 공헌이익 ￦52,000, 영업손실 −￦8,000, 세후손실 −￦5,600이고 감가상각비를 더하면 순현금흐름은 +￦8,400입니다. 분기점보다 60단위나 많은 수량입니다.
선지 ⑤
틀렸습니다. 280단위이면 공헌이익 ￦56,000, 영업손실 −￦4,000, 세후손실 −￦2,800이며 감가상각비 가산 후 순현금흐름은 +￦11,200입니다. 손익분기점 300단위에 가까운 수량으로, 현금흐름 기준 분기점(200단위)과는 거리가 멉니다.
함정 포인트
가장 흔한 실수는 감가상각비를 고정원가에서 단순히 빼고 (￦60,000 − ￦14,000) ÷ ￦200 = 230단위로 계산하는 것입니다. 감가상각비는 현금유출이 없지만 동시에 법인세를 줄여 주는 항목이므로 세율 효과를 함께 반영해야 하며, 실제로 230단위가 선지에 없다는 점이 ‘법인세를 반드시 고려하라’는 신호입니다. 또한 분기점 미만 구간의 손실에 대해 법인세 절감(음(-)의 법인세)이 발생한다고 가정한다는 점, 그리고 실제 판매량 1,000단위는 계산에 쓰이지 않는 미끼 정보라는 점도 주의해야 합니다.
근거